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煤炭行业:煤炭行业将于2010年初企稳回暖

时间:2010-02-23 17:31

              中国科学院预测科学研究中心日前发布的报告称:“我国煤炭行业将于2010年初企稳回暖,进入新一轮的经济周期,可能会出现煤炭产量与价格‘量价齐涨’的局面。”中科院预测科学研究中心的报告预测,2010年煤炭行业的四大相关下游产业(电力行业、钢铁、建材、化工)景气指数都有望全面恢复,继续拉动煤炭需求的增长。报告分析,2010年,约占煤炭消费总量50%的电力行业将继续保持回暖态势,并得以延续。受国家加大基础设施建设的拉动,钢铁行业、建材行业也将总体上表现出较快增长的势头,用煤需求加大。

              招商证券认为,由于集中抢运电煤保证电厂稳定运行仍然是未来一段时期政府调节煤电关系的重要手段,加之春节过后季节性需求将会回落,未来一段时期煤炭总体供求将会保持较为宽松的局面,煤价具有一定下跌压力。但考虑到乡镇煤矿仍然是地方政府调节煤炭供应的重要筹码,而春节期间的停产放假以及两会期间的大范围停产仍将是地方政府保证安全及调节供应的重要手段,在煤炭对产煤地方政府重要性日益增强的背景下,煤价下跌空间将会有限。具体到秦皇岛港煤价而言,预计发热量6000大卡大同优混离岸价格将维持稳中有降的态势,下跌幅度在5%-10%左右,并将持续到6月份煤炭消费淡季结束。维持行业“推荐”投资评级,建议重点关注炼焦煤提价带来的投资机会。

              东方证券也认为,煤炭总体供求宽松的局面有望在未来一段时期延续,煤价具有一定下跌压力,但考虑到春节过后下游开工回升带动需求,加之乡镇煤矿产能将会受到压制,煤价下跌空间有限。从估值看,经过近期持续调整,重点煤炭公司2010年动态市盈率已经降至16倍左右,估值具有较高安全边际,已经较为充分反映煤价下跌风险,重点煤炭公司投资价值渐显。维持行业“看好”投资评级,建议重点关注内生增长确定的行业龙头 西山煤电、 兰花科创、 中国神华等煤炭公司。

大同证券表示,国内动力煤市场运行平稳,前周各个煤矿开始放假,价格基本稳定,没有变化,成交也十分清淡。下游电厂库存保持稳定,采购意愿不强。目前煤炭股10年动态市盈率只有15倍,具有很强的安全边际,虽然市场波动会影响短期市场表现,但在目前的价位上,煤炭股下行空间不大,建议投资者逢低买入煤炭股,维持煤炭行业“看好”评级。

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